Česká inflace 2024: co říkají data ČNB a co to znamená pro vaše úspory

Česká národní banka publikovala v září 2024 data, která ukazují meziroční inflaci na úrovni 2,6 %. To je výrazný pokles oproti vrcholu z roku 2022, kdy inflace přesáhla 17 %. Číslo 2,6 % se může zdát jako návrat k normálu, ale detail je komplikovanější. Ceny potravin zůstávají o 18 % výše než před třemi lety, nájemné v krajských městech včetně Hradce Králové roste meziročně o 6,1 % a náklady na energie, přestože klesly od svého maxima, jsou stále o 34 % nad úrovní roku 2020. Pro střadatele to znamená jediné: nominální výnos spořicího účtu s 5,5% p.a. nabízí reálný výnos jen nepatrně nad nulou, pokud vezmeme v úvahu skutečný spotřební koš průměrné české domácnosti — nikoli pouze úřední číslo CPI. Pokud máte volné prostředky na spořicím účtu a neuvažujete o jejich umístění jinam, kupní síla těchto peněz se tiše snižuje.

Co z těchto dat plyne pro rozhodování o úsporách? Především to, že pasivita má měřitelnou cenu. Investor, který drží 500 000 Kč na běžném účtu bez úroku po dobu tří let průměrné inflace 8 %, reálně přišel o přibližně 115 000 Kč kupní síly. Alternativy existují: státní dluhopisy ČR s výnosem kolem 4,2 % p.a., ETF fondy zaměřené na inflačně odolné sektory nebo postupné budování diverzifikovaného portfolia přes pravidelné investice. Žádná z těchto možností není bez rizika a žádná nezaručuje výnos — ale všechny jsou lépe uchopitelné, pokud vycházíme z konkrétních dat, nikoli z obecných pocitů o tom, „jak se trhy mají“. V dalším článku se budeme věnovat právě výběru ETF fondů dostupných českým investorům.